信息来源：证券日报

    日前，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展。会议指出，部分产业结构调整进展不快，一些行业产能过剩、重复建设问题仍很突出。当前要重点加强对钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业发展的指导。那么，这将对当前市场和相关行业带来怎样的机遇与挑战呢？

    水泥行业

    区域产能过剩状况差异大

    2009年1—7月水泥产量迅速上升，达到了8.78亿吨，同比增长15.90%。需求快速增长，但是产能增长的更快，根据水泥协会的统计，2009年1—7月，全国完成水泥投资881.63亿元，同比增长65.94%。2009年水泥新增产能将大大超过2008年的势头已经显而易见。据统计，2008年末全国水泥生产能力21亿吨，而当年水泥产量只有14亿吨。

    根据发改委最新的调研数据显示，到2010年，安徽、山东、江苏、福建、江西、四川将分别新增3000万吨、1000万吨、1000万吨、2000万吨、2000万吨和4000万吨的产能。此后，江西、福建两省的人均水泥产能也将超过1000公斤，突破“红线”限制。

    有行业分析报告认为，全国水泥产能过剩的状况已经不容置疑，但是水泥是一个区域性非常强的行业，不同区域的市场各不相同。全国不同区域间的产能过剩状况差异很大，2009年全国水泥投资主要集中在四川、重庆、河南、安徽和湖南等少数几个省份，特别是四川和重庆的今年1-7月水泥投资同比增长250%，占到全国水泥总投资量的19.62%。而江浙和华南区域的水泥投资量较少，特别是福建和浙江两省的2009年1-7月水泥投资同比分别下降了29.50%和14.20%。因此，华东和华南区域目前虽然处于产能过剩状态，但2010年的过剩状况会逐步缓解。

    由于东部水泥企业生产的水泥应用于房地产领域的比重较大，根据房地产带动下游水泥需求的逻辑，海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团、华新水泥、亚泰集团等品种值得重点关注。

    钢铁行业

    长材增长无碍板材需要严控

    在日前国新办举行的新闻发布会上，工信部部长李毅中宣布，目前正在起草关于钢铁行业兼并重组的指导意见，同时，面对严重的产能过剩，李毅中呼吁三年之内不要再新建钢铁厂。

    根据GDP和钢材消费的相关性分析，并综合国家投资对钢材的拉动等各种因素，今年我国粗钢表观消费为4.7亿吨左右，与去年同期基本持平，但由于出口下滑，全年粗钢产量在5亿吨左右即可满足需求。但目前产量仍然达到了5.2亿吨的相对高点，有可能过高的产量反过来增加了成产品库存，并压制钢材价格，从而使整个行业再次陷入困境，特别是对铁矿石需求较大的国有大中型企业更为不利，因此采取强有力的限产措施非常有必要。

    分析人士指出，此次整肃钢铁业盲目扩产，重点是减少信贷，这将在资金链条上掐断扩产钢铁企业的资金来源，有利于国家进一步淘汰落后产能，也将间接有利于钢铁行业的整合发展，对大型钢铁企业和地方骨干企业比较有利。

    从市场机会看，长材需求较旺盛，产量增长无碍，板材需求不足，产量需要严控。随着国家大型基础设施建设的逐步开工，4月份以来，长材库存快速下降，螺纹钢、线材价格也逐步上涨，截至到5月13日，月环比分别上涨了7.03%、8.23%，需求十分旺盛。板材方面，由于下游需求依然低迷，库存局高不下，热扎板、中厚板、冷扎板的月环比涨幅分别为，3.90%、2.58%和2.16%，明显落后长材。因此，可重点关注酒钢宏兴、唐钢股份、三钢闵光、重庆钢铁、八一钢铁等二线拥有资源的长材类品种。

    多晶硅、风电

    对已建厂家构成利好

    此次国务院常务会议明确指出，不仅钢铁、水泥等产能过剩的传统产业仍在盲目扩张，风电、多晶硅等新兴产业也出现重复建设倾向。

    在近期的光伏行业的调查中，多晶硅产能和计划产能过剩非常严重。2009年多晶硅厂的有效供货能力超过8—11万吨，而实际需求只有6万吨，显然供大于求。预期2010年，多晶硅的共给将超过12万吨。

    电池和组件厂家认为，以目前多晶硅产能扩张的趋势(抑制政策出台前)，尽管多晶硅的价格稳定在70美元左右，但2009年四季度—2010年一季度，多晶硅价格有再次下行的风险。

    业内人士分析，防止重复建设的措施将对已建多晶硅厂家构成有利的正面影响，乐山电力、天威保变、川投能源、南玻A、特变电工等多晶硅项目进展顺利的上市公司从中受益。

    同时，国家还限制风电设备产能过剩，将有利于风电行业的竞争秩序，纵向一体化程度高，可靠性和服务能力强，有竞争优势的风电整机类上市公司，如东方电气、湘电股份、金风科技，以及化仪电气等，将备受投资者青睐。

    煤化工

    优质公司迎来新机遇

    据国家发改委工业司的调研，目前国内在建煤化工项目30项，总投资已达800多亿元。这些项目将新增甲醇生产能力850万吨、二甲醚90万吨、烯烃100万吨、煤制油124万吨。已备案的则有甲醇项目产能3400万吨、烯烃300万吨、煤制油300万吨。

    面对渐露苗头的煤化工投资热，国家发改委曾于2006年7月下发通知，要求加强煤化工项目建设管理，以促进产业健康发展。同时，相关部门也正在抓紧时间制定煤化工产业发展政策和煤化工中长期发展规划。可以说，我国煤化工行业发展目前正处于一个关键而敏感的时刻。

    有分析人士指出，煤化工有广义和狭义的区别，广义的煤化工主要包括煤焦化、煤液化、电石法乙炔化工以及以煤气化为基础的化工产品的生产。而以煤气化技术为基础的化工产品的生产就是所谓的狭义煤化工，其主要产品有：合成氨、甲醇、醋酸、甲醛等众多化工产品，加上其衍生产品则有成百上千种，在化学工业中占据重要地位。因此，不分青红皂白，盲目的说限制煤化工，显然有所偏颇。

    目前，煤化工目前出现过热的子行业主要是煤制甲醇和二甲醚领域。如果目前国内规划的煤制甲醇(二甲醚)项目全部投产，将会出现明显的供过于求。

    由此分析，煤化工最有投资价值的有三家上市公司：山西三维、柳化股份、华鲁恒升，而且由于这三家行业优势地位突出，未来的发展空间广大。